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雅博app官网下载- 3大利好来袭 5只芯片股有望大涨

本文摘要:文 | 《巴伦周刊》撰稿人莱斯利·P·诺顿(Leslie P. Norton)编辑 | 郭力群云、5G和汽车业工业苏醒将推动芯片行业加速增长。芯片是今年最大的投资主题之一。虽然疫情导致停产停工,但生意业务所生意业务基金iShares PHLX Semiconductor (SOXX)仍上涨了35%。 今年芯片行业泛起了一股并购热潮,在一定水平上是由受收购方股价上涨推动的,并购热潮是iShares PHLX Semiconductor上涨的原因之一。

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文 | 《巴伦周刊》撰稿人莱斯利·P·诺顿(Leslie P. Norton)编辑 | 郭力群云、5G和汽车业工业苏醒将推动芯片行业加速增长。芯片是今年最大的投资主题之一。虽然疫情导致停产停工,但生意业务所生意业务基金iShares PHLX Semiconductor (SOXX)仍上涨了35%。

今年芯片行业泛起了一股并购热潮,在一定水平上是由受收购方股价上涨推动的,并购热潮是iShares PHLX Semiconductor上涨的原因之一。《巴伦周刊》就芯片行业未来动向的问题采访了投行Evercore ISI知名芯片行业分析师C·J·缪斯(C.J. Muse)。缪斯在哥伦比亚大学(Columbia University)获得MBA学位后曾在雷曼兄弟(Lehman Brothers)担任投资银行家,2000年成为一名股票研究分析师,他还曾在巴克莱(Barclays)和Evercore ISI任职。

在Institutional Investor举行的年度观察中,缪斯是芯片行业排名第一的分析师。50岁的他现居纽约,业余喜欢打网球和照顾他新养的狗。以下是访谈详细内容。

《巴伦周刊》:为什么iShares PHLX Semiconductor一直在涨?C·J·缪斯:我们需要认识到一个重要的因素:在进入2020年和遭遇疫情之前,芯片行业从2018年下半年到2019年年底泛起了回调。全球金融危机期间,芯片行业的收入下降了40%,然后又在三到四个季度内恢复了峰值。在现在这个周期里,收入比之前的峰值低了20%。我们认为这说明疫情对芯片行业基本面的影响不是很大。

今年芯片行业收入可能会增长5%,思量到这个行业与全球GDP的高度相关性,这样的增幅很是可观。《巴伦周刊》:你认为芯片行业接下来的增长前景是什么样的?C·J·缪斯:我们的基本预期是情况是今年收入增长5%,明年增长10%,或者更高一些。现在市场对明年的普遍预期低于我们的预期。

云技术这一恒久投资主题是推动芯片行业明年及以后加速增长的因素。此外,5G周期也是一个推动因素,在这个周期里,智能手机销量会更高。思量到云技术的恒久增长势头以及今年智能手机销量有望增长10%以上这两个因素,我认为在进入5G周期后,2021年智能手机销量很有可能增长10%到15%。

第三推动因素是,在履历了一连七个季度发货量不足的艰难处境后,汽车业和工业正在苏醒。这三个因素将推动2021年芯片行业的增长。

其他一些推动因素也有望支撑芯片股继续跑赢大盘。2019冠状病毒疾病加剧了险些所有工业垂直领域的数字化。《巴伦周刊》:第二波疫情会带来负面影响吗?C·J·缪斯:第二波疫情暴发和/或再次停工停产会带来倒霉影响。

但与此同时,越来越多的企业和小我私家开始使用更多数字服务。由于芯片行业很是重要,因此相对来说这个行业的体现会比其他行业好。《巴伦周刊》:商业问题对芯片行业很是重要,拜登就任美国总统对中美商业和芯片行业意味着什么?C·J·缪斯:这次大选对我研究的一些芯片股发生了很大的影响。

高通(Qualcomm, QCOM)财报和大选毫无疑问是推动iShares PHLX Semiconductor暴涨的部门原因。拜登上任后的中美关系会略微恢复正常。市场之前很担忧限制对中芯国际(SMICY)设备供应的措施会扩大至针对所有这类中国公司,但如果拜登上任市场就不用再担忧这个问题了。

美国政府推出刺激计划的话对GDP组成利好,进而有利于芯片行业的增长。最后,为美国本土芯片公司提供资金的芯片法案将是一个很大的关注焦点,该法案的资金是由参议院拨款委员会决议的。

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中国希望建设自己的芯片工业,美国政府也应该对本国的芯片行业提供支持,我希望这会成为下届政府的关键任务之一。在拜登政府的向导下,最大的赢家是设备供应商,如Lam Research (LRCX)、应用质料(Applied Materials, AMAT)和KLA (KLAC)等。德州仪器(Texas Instruments, TXN)可能面临压力,因为上调公司税的计划有利于NXP Semiconductors (NXPI)等注册地在外洋的芯片制造商。

《巴伦周刊》:今年芯片行业泛起并购热潮,原因是什么?C·J·缪斯:首先,业内剩下的优质资产不多了。虽然疫情带来了不确定性,但优质资产的稀缺是一些公司寻求并购的原因之一。第二,中国计划建设自己的芯片工业,未来5年到15年美国的芯片公司面临竞争。

规模是乐成的关键。第三,已往12个月一些芯片公司的股价大幅上涨。

Analog Devices (ADI) 7月份提出以全股生意业务方式收购Maxim Integrated Products (MXIM)。其时疫情仍在肆虐,这样的生意业务很是稀有。接下来英伟达(Nvidia, NVDA)同意收购ARM Holdings,Advanced Micro Devices (AMD)同意收购Xilinx (XLNX),Marvell Technology Group (MRVL)同意收购Inphi (IPHI),这些生意业务都是以全股生意业务方式举行。

在中国羁系机构提高并购批准要求之际,能够完成这些生意业务对这些公司来说是件好事。《巴伦周刊》:已往摩尔定律曾推动芯片行业的增长,但现在技术进步的成本越来越高了。C·J·缪斯:推动前沿技术生产能力不停提高的是高性能盘算(用于云盘算的芯片)。谷歌、亚马逊(Amazon.com, AMZN)和微软(Microsoft。


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